“宝宝热“撩动监管者神经 金融创新究竟”不足“还是”过度“？
华尔街评论讯 互联网金融领域的”宝宝们“最近风生水起，这也撩动中国金融领域监管者的神经，并由此引发中国金融创新究竟是“不足”还是“过度”，以及监管是“过紧”还是“过松”的争辩。据国内媒体统计，截至今年4月有38家基金公司旗下47只货币基金对接各类互联网金融“宝宝”类产品，其中披露一季报的42只总规模已突破万亿，为1.02万亿份，利润合计110.72亿元。
尽管与BAT(百度、阿里、腾讯)三巨头合作的货币基金仍走在前面，但银行和其他互联网企业如苏宁、京东等已在尽快赶上。
最近数年来包括互联网金融在内的各类影子银行盛行，各类信托、金融等理财产品也层出不穷，其高额的收益率不仅让传统的银行业务受到冲击，难以打破的刚性承兑惯例也其令风险明显加剧。
根据数据统计，截至去年年底，中国体系内影子银行规模达51,651亿元人民币，与2012年末的3万多亿规模相比增速显着。2013年度中国银行理财产品的发行继续保持高速增长，发行数量为56,827款，发行规模约为56.43万亿元，较上年度增长85.87%。
面对蓬勃的理财产品，其到底算成功的金融创新还是未来可能引爆中国经济的炸药？庞大规模的各种理财产品是否埋有金融隐患？如何看待互联网金融、影子银行等对中国金融改革的影响？上周末在北京召开的首届五道口全球金融论坛上，各路金融领域的精英们对此各抒已见。
中国人民银行副行长刘士余表示：”要下决心整顿金融同业业务和理财业务。这类业务(产品和业务)层层加水，每个环节都在扒皮，直接推高了社会融资成本，对实体经济生产率的提高毫无帮助，也对资本市场发展产生巨大溢出效应。“
他认为，这很容易把公众带入追逐短期利益的道路上，是把国家经济体系带入赌博心态的短期行为。在这种情况下不太会有人拿钱去买股票，因为股市有风险，买这个通道的理财、同业是稳赚不赔的。
中国银行业监督管理委员会副主席王兆星表示，中国正处在金融创新重新反思重新调整时期。创新固然可以提高活力效率，但也要有度，在法律法规以及高度控制下进行，反对没有监管缺乏透明，使得金融自我循环的金融证券化。
王兆星称：”在这么多不确定的挑战面前，当今的金融监管者承担最重要的历史使命是，维护金融体系安全、维护金融体系稳健、保护存款人利益。“
这与刘士余的观点也不谋而合。刘士余指出，现在的金融创新有些方面实际上是逃避监管，包括风险拨备、保险资本约束，包括信贷指引，包括税收这些方面，一味地讲究创新，甚至把存款搬家也当成一个简单的创新。
被视为最成功的互联网金融产品之一的余额宝在刘士余的眼中并不认为是金融创新，皆因其对经济结构调整和实体经济都没有什么贡献。
他还指出，目前银行理财一旦出了风险，好像各方面的压力就是叫刚性兑付，这是非常糟糕的一个结果。而有些上市公司也搞所谓的理财，搞所谓上下游的产业链金融服务，也非常值得推敲。“实际上那种理财就是在放高利贷，跟实体公司本身的行为是非常不吻合的。”
互联网金融是指以依托于支付、云计算、社交网络以及搜索引擎等互联网工具，实现资金融通、支付和信息中介等业务的一种新兴金融。
央行支付结算司副司长樊爽文说道：”很多人说以余额宝为代表的互联网金融产品培养了老百姓的理财观念，我不太认同这种说法，因为理财观念不只包括钱生钱的内容，更重要的是风险意识，但宝宝们并没有对投资者进行风险教育。“
他认为，互联网金融与传统金融并没有本质上不同，参与互联网金融应该尊重金融规律，应该怀有敬畏之心而不是娱乐心态。
商界传递另一种声音
与中国金融监管高层强调加强监管的言论形成对比，来自银行业、券商及保险等实体经济领域的高层们则表达了不同的意见。
中信证券董事长王东明指出，现在大量影子银行的出现说明资金不愿进入实体经济了，更多的人去放高利贷；”金融政策的制定者要好好反思下，为什么那么多人都不愿意做实体经济了，实体经济越来越萎缩，相反金融越来越膨胀。”
他分析道，从中国三十多年改革开放的历史来看，金融机构服务的能力现在越来越弱，大量的资金是被沉淀和浪费掉。而改革就是要通过政府的简政放权，打通资金供求双方的通道，让市场的资金真正流向实体经济。
前招商银行行长马蔚华认为，目前互联网金融对现实的金融份额分流其实没特别大，但是新的互联网金融的很多做法确实有很大启发性，值得传统银行学习。
现任永隆银行董事长的马蔚华表示，互联网金融业受到了监管没到位的帮助。因为对新兴事物监管最初还是扶持的态度，监管松一些就带来了很多空间，也为这几年的快速发展创造了条件。
阳光保险集团董事长张维功也直言：”在金融领域从来没有任何一件新的事物达到互联网金融如此的热度，我们知道金融的本质是货币和信用，互联网精神是平等、开放、协作和分享。为什么这两个事情碰到一块这么热，无非是现在逐步强势的互联网一定要涉足经济的制高点。无非是我们的金融业还不是那么平等和开放。“
张维功从互联网应该更加符合人性、互联网金融的本质是金融，以及互联网精神与思想是伟大的三个方面阐述了对互联网金融的观点。
他指出，所谓的互联网金融产品热，只能说明一个问题，中国金融还不够发达，还没有真正实现市场化。他认为，为什么说美国互联网金融草根没有这么烈性，其实它发达的金融使人们不需要这样走，反过来讲，真正的互联网金融一定不能被表面的现象所误导，一定要真正渗透到互联网金融的各个领域，这是非常重要的。
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